Акции восстанавливаются, поскольку доходность облигаций стабилизируется

Акции в среду закрылись умеренным ростом, поскольку снижение доходности облигаций временно ослабило опасения по процентным ставкам и поддержало рост акций. Доходность казначейских облигаций упала после того, как ежемесячный отчет ADP о занятости показал меньшее количество рабочих мест, чем ожидалось, что является благоприятным фактором для политики ФРС.

Фондовые индексы упали со своих лучших уровней, поскольку акции энергетических компаний упали после того, как цены на нефть упали более чем на -5% до 5-недельного минимума. Кроме того, более сильные, чем ожидалось, сентябрьские отчеты по услугам ISM и августовские отчеты о промышленных заказах подняли доходность казначейских облигаций с самых низких уровней и оказали давление на акции.

Изменение уровня занятости в США за сентябрь выросло на +89 000, что ниже ожиданий +150 000 и является наименьшим увеличением за последние 2,5 года.

Индекс услуг ISM в США в сентябре упал на -0,9 до 53,6, что оказалось выше ожиданий 53,5.

Производственные заказы в США в августе выросли на +1,2% в месяц, превысив ожидания +0,3% в месяц.

Еженедельные заявки на ипотеку MBA в США упали на -6,0% за неделю, закончившуюся 29 сентября, до самого низкого уровня с 1996 года. Субиндекс покупки жилья упал на -5,7% до 136,6, самого низкого уровня с 1995 года. Субиндекс рефинансирования упал на -6,6% за неделю. / Вт. Фиксированная ставка по 30-летней ипотеке выросла на +12 б.п. до 7,53%, что стало самым высоким показателем почти за 23 года.

Рынки не принимают во внимание 24%-ную вероятность того, что FOMC поднимет ставку по фондам на +25 б.п. на следующем заседании FOMC, которое завершится 1 ноября, и 42%-ную вероятность повышения ставки на +25 б.п. на следующем заседании, которое завершится 1 ноября. 13 декабря. Рынки ожидают, что FOMC начнет снижать ставки во второй половине 2024 года в ответ на ожидаемое замедление экономики США.

ОБЛИГАЦИИ

Доходность облигаций США и Европы в среду снизилась. Доходность 10-летних казначейских облигаций упала с нового 16-летнего максимума в 4,880% и завершилась снижением на -6,3 б.п. до 4,733%.

Доходность 10-летних облигаций Германии упала с 12-летнего максимума в 3,026% и завершилась снижением на -4,9 б.п. до 2,919%.

Доходность по 10-летним британским золотым облигациям упала с полуторамесячного максимума в 4,666% и завершилась снижением на -1,8 до 4,579%.

ЕВРОЗОНА

Президент ЕЦБ Лагард заявила, что будущие решения ЕЦБ "будут гарантировать, что процентные ставки будут установлены на достаточно ограничительном уровне так долго, как это необходимо".

Розничные продажи в Еврозоне в августе упали на -1,2% м/м, что ниже ожиданий -0,5% м/м и является самым большим снижением за 8 месяцев.

Индекс цен производителей еврозоны в августе упал на рекордные -11,5% г/г с падения на -7,6% г/г в июле, как и ожидалось.

Композитный PMI еврозоны за сентябрь от S&P был пересмотрен в сторону повышения на +0,1 до 47,2 с первоначально объявленных 47,1.

Зарубежные фондовые рынки в среду торговались разнонаправленно. Индекс Euro Stoxx 50 закрылся ростом на 0,10%. Китайский индекс Shanghai Composite был закрыт в связи с праздниками Золотой недели. Японский Nikkei 225 сегодня закрылся снижением на -2,28%.

Рынки активно готовятся к сезону отчетов, которые стартует 13 октября.